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李湛:从历史找规律当前A股处于牛熊周期什么位
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作者:优盈登录注册 日期:2020-01-01 02:51点击量:

  腾讯证券研究院特约作者 程实(工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管)钱智俊(工银国际高级经济学家)“意料之外,情理之中。”2019年11月5日上午,中国人民银行将1年期MLF操作的利率从3.3%下调至3.25%。这次降息,既在意料之外,与通胀压力下的市场共识相悖;又在情理之中,其触发条件和政策逻辑符合我们10月...

  腾讯证券研究院特约作者 中山证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 李湛博士 中山证券研究所研究员 王静瑶、徐璐摘要:房地产行业作为一个典型的周期性行业,行业基本面状况与经济走势高度相关。在当前宏观经济走弱及“住房不炒”“不将房地产作为刺激经济的手段”的监管政策的影响下,行业需求放缓,行业基本面存在...

  腾讯证券研究院特约作者 联讯证券策略组负责人 康崇利美联储年内第二次降息,全球主要国家都已步入降息行列,中国央行会跟随吗?面对全球降息潮,A股又将如何回应?一、美联储如期再降息9月19日凌晨,美联储如期降息25个基点,基准利率降至1.75%-2%。美联储认为,经济增长温和,就业稳健,消费强劲,但提到出口偏弱;而且美...

  腾讯证券研究院特约作者 央行地方支行研究员 杨航北京时间8月1日凌晨,美联储宣布降息25个基点至2%-2.25%的目标区间,同时提前结束本计划在2个月后停止的缩表。这是10年来美联储首次降息。由于美联储主席鲍威尔在新闻发布会上称“降息并不是漫长宽松周期的开始”,对美联储后续政策的展望并不及市场预期,导致美国三大股指...

  腾讯证券研究院特约作者 磐耀资产董事长辜若飞A股上半年三大指数冲高回落,完美地诠释了行情在绝望中产生,在乐观中消逝。这轮行情启动是多因素共振,包括逆周期的政策、经济逐步企稳、内外资金流入、估值洼地等维度。而回落基于政策阶段性收紧、资金流出等多重因素发生变化,展望下半年趋势,依然是由以上因素决定。政策支...

  腾讯证券研究院特约作者 中阅资本总经理孙建波2019年下半年,A股头等大事是迎来了注册制,科创板第一股华兴源创在6月最后一周询价,将在7月份上市交易。不过,“核心资产类”股票在获得空前一致追捧之后,可能迎来漫长暗淡期。今后的投资要从经济社会与产业变迁大趋势出发,用产业思维选股。1、注册制意味着打新不一定赚钱...

  腾讯证券研究院特约作者李 湛 中山证券首席经济学家、阳建辉 中山证券金融工程组主管核心观点:科技板、创业板借壳以及沪伦通开通等政策性利好频出,边际相对宽松明显。诸如创业板借壳等一系列政策性利好在宽体窄幅或钟型右侧发声,旨在维稳股市而非诱发趋势性行情。预期政策监管边际宽松大概率将引导A股市场宽体箱体震...

  腾讯证券研究院特约作者 联讯证券首席经济学家 李奇霖 联讯证券高级宏观研究员 张德礼今年一季度,A股迎来了一轮牛市行情,上证综指从低点2440.91,持续反弹到3288.45的高点,最大涨幅达到了34.7%。随后由于经济复苏的预期被证伪,4月中下旬持续下跌,5月在2900点附近震荡。上周由于贸易冲突悲观预期缓和、美欧央行超预期鸽...

  划重点:6月25日,据统计有20家上市公司出现负面预警,其中财务问题有3家,监管问题有8家,以及其他问题有9家。财务问题中,恒康医疗子公司被列入财政部检查名单,资产负债率连续三年上升;监管问题中,圣济堂及其实控人等被公开谴责,信息披露存重大遗漏;其它问题中,ST康美5.3亿定增股份即将解禁,市值蒸发九成之后或再...

  腾讯证券研究院特约作者 中山证券首席经济学家、研究所所长李湛、中山证券金融工程组主管阳建辉核心观点:股市具有波动特征与周期性,股市尚处于类似前两轮周期中的下行调整通道。股市牛-熊周期一般约8年,牛市前期横盘震荡调整期约为半年至1年半,且牛市持续时间越来越短。牛市上升阶段回调的次数不超过3次,熊市反弹的...

  “芳林新叶催陈叶,流水前波让后波。”2020年,既是本世纪20年代的肇基之年,也是中国经济新旧年代的转换之年。而年代之变,不仅蕴含经济主脉的革故鼎新,更将催动投资格局的别开生面。展望2020年,一方面,“高增速”年代余音渐远,经济增长趋于平淡而平稳。

  本报告介绍了知识产权的发展现状,并探究了知识产权行业面临的四大痛点。区块链所具有的与生俱来的特性,能够为知识产权行业赋能,同时,现有区块链+知识产权落地项目仍面临一定的困难点,基于对区块链+知识产权行业的深入探究,提出了对知识产权的展望。

  当前民营企业的基本面持续走弱,亏损企业数量及占比较去年同期显著扩大。基本面下行叠加信用债市融资不振,民营企业仍有较高的违约风险,信用债投资仍需加强主体的信用资质分析。

  中国人民银行将1年期MLF操作的利率从3.3%下调至3.25%。。我们认为,此次市场预期与央行行动的背离,验证了利率政策逻辑的两大关键变革。

  国内的投资基金起步于1991年,并以1997年10月《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施为标志,分为两个主要阶段。

  房地产行业作为一个典型的周期性行业,行业基本面状况与经济走势高度相关。在当前宏观经济走弱及“住房不炒”“不将房地产作为刺激经济的手段”的监管政策的影响下,行业需求放缓,行业基本面存在一定的下行压力。

  美联储宣布降息25个基点至1.50%-1.75%。本次议息会议声明偏,美联储可能暂停降息或放慢未来降息节奏。美股当前面临业绩低增长及估值过高的困境,且特朗普关税政策反复可能性大,美联储有限的宽松幅度难以解决美股当前所面临的困境。

  高频经济数据的前后冲突,外部地缘风险的意外来袭,美元指数的大幅升跌,共同表明美国和全球经济已经走入了新一轮乱纪元,大震荡与高波动的不期而至将成为常态。在乱纪元之下,美国经济将何去何从?

  《证券研究院》是腾讯证券的重点品牌栏目,遍邀业内精英人士,搭建高端平台,对资本市场热点进行专业、迅速的解读,让投资者更快更透彻的读懂资本市场。

  袁煜明:区块链助力知识产权步入新纪元 火币区块链产业报告之一

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